近日パナソニック 分電盤 リミッタースペース付 露出・半埋込両用形，安徽双轮酒业有限株连公司（下称"双轮酒业"）二次停业重整招募意向投资东说念主，明示着"最牛茅台鼓吹"林劲峰在白酒投资上碰到滑铁卢。

这个也曾创造超 95 倍文书率的"茅台最牛鼓吹"为何没能玩转高炉家？8 亿元债务之下，谁又能接办？

1 也曾的徽酒之王

近日，北京德恒（合肥）讼师事务所微信号发布了《安徽双轮酒业有限株连公司停业重整案意向投资东说念主招募公告》，双轮酒业因退回到期债务，且彰着短缺退回智商，招募意向投资东说念主，意向投资东说念主需在 3 月 25 日前报名并提交有谈判。

公告中条目，意向投资东说念主在本公告密布之日的上一年度（即 2024 年度）净钞票不低于 5 亿元东说念主民币、在本次招募报名期限内交纳报名保证金东说念主民币 2000 万元。

图 / 北京德恒（合肥）讼师事务所微信号

双轮酒业前身为 1949 年缔造的国营安徽高炉酒厂，旗下领有"高炉家""双轮池"等知名品牌。

1974 年，高炉大曲在安徽省评酒会上被评为全省第一，1982 年高炉家酒被评为安徽名酒，1984 年高炉陈酿荣获轻工部优质酒称呼，再次得回安徽省名酒称呼。

在 1980 年至 1986 年间，高炉家酒成为农村商场畅销的居品。20 世纪 90 年代，高炉双轮池风靡世界。从 1993 年运行，高炉酒厂以"双轮池"居品为龙头，在那时酒厂决策者的果敢革新下刺激销售，功绩暴增。

2000 年，公司销售额打破 10 亿元，连结四年蝉联安徽白酒销量冠军。"高炉家"以"盘中盘"的营销模式草创行业先河，品牌市占率超 40%，孝敬涡阳县 70% 的财政收入。

2001 年到 2007 年，"高炉家"靠着 12 元一瓶的"双轮王"称霸安徽，商场占有率高达六成以上。

这么的盛景没能握续太久。

在高炉酒厂销量节节攀升时，时任厂长刘俊卿堕入"反贪风暴"的探问中。跟着刘俊卿的落马，2009 年，双轮酒业被以 2.09 亿元的底价挂牌出售。

这时，林劲峰入手了。

2009 年，林劲峰掌控的盈信投资集团举牌 3.09 亿元全资收购了双轮酒业，溢价 1 亿元。同庚 9 月 19 日，在国营高炉酒厂缔造 60 周年挂念日这天，高炉家酒告捷完成股份制革新，由国营转动为民营企业。

林劲峰创造白酒投资的据说故事要更早一些。

2003 年 6 月，林劲峰以每股 12 元的价钱从上海产权交游所拍下转让的 100 万股贵州茅台法东说念主股，以 1200 万元的代价成为贵州茅台第六大鼓吹。往后直至 2012 年，林劲峰在这九年间对这些股票均莫得任何操作，2013 年又告示增握茅台。

2015 年 6 月，林劲峰抛售了握有的贵州茅台统统股票，套现 11.43 亿元，文书率超 95 倍，被称为"茅台最牛鼓吹"。

在近 30 年投资生存中，林劲峰还曾投资过五粮液、西凤酒等。林劲峰如斯善于白酒投资，为安在其执掌白酒实业后，"高炉家"落得如今停业重整的境地？

2 本钱大鳄失落白酒实业

在林劲峰入主高炉家后，高炉酒厂功绩略有起色。公开报说念浮现，彼时还是名为双轮酒业的高炉酒厂在 2010 年销售额达到 7.58 亿元，2011 年达到 9.38 亿元。

2014 年，林劲峰组建了徽酒集团，双轮酒业由徽酒集团全资控股。徽酒集团将高炉、双轮、高炉家、迎客松和中国徽酒等品牌纳入麾下。

这一年，徽酒集团的销售额打破 8 亿元，净利润达到了 4000 万元，是改制后的首个财年盈利。

由此林劲峰冷漠了 2018 年上市的计策主见，争取 5 年内进入中国白酒十强，并冷漠至 2025 年罢了销售百亿。关联词，经营理念不对、管束杂沓词语等原因导致了之后十年高炉家偏离了原定主见，直至停业重整。

固然是投资好手，但林劲峰短缺白酒经营训导，珍摄科技互联网公司的当代化企业文化。在他看来，酒厂想维风光僵化。

他把职工保握 24 小时职责景况的狼性文化、平稳着装的减轻氛围引入酒厂，并以此算作绩效评分圭表之一。也因此，部分职工被扣绩效、工资，激勉了他们的不悦。

另据《中国企业家》报说念，林劲峰连结多年强制推论减员、裁人政策，裁人对象多为老职工，这也使其与酒厂老职工之间的矛盾激化。

在管束方面，徽酒集团屡次换将。2015 年，董事长马锦华和营销公司总司理程剑等高管下野，由卢国利出任徽酒集团总裁。

卢国利是曾深度参与打造泸州老窖"国窖 1573 "和郎酒"红花郎"的据说东说念主物。在其主导下，2016 年高炉家提前完成 8.18 亿元销售主见，同比增长了 67%。

2017 年 10 月，由于经营团队未能完胜仗绩情愿及经营主见，林劲峰亲身挂帅，出任徽酒集团总裁、CEO，吴军担任坐褥公司总司理、销售公司总司理，同期免去卢国利徽酒集团总裁、CEO 职务。

"再优秀的企业、再好的品牌，在一个不成的东说念主手上，他如故会掉下来，会往下走。"林劲峰曾提到，经营酒厂，极端是经营像高炉家这种需要大操作的企业，需要长久的布局，有一些大手笔的参预，短期内看不到太大效益，办事司理东说念主很难决策，也不敢下这种赌注，必须由雇主亲身来抉择。

2023 年 1 月，徽酒集团任命吴军、刘东方、张恒祥为集团副总裁，并分担坐褥、财务和营销，并同步废弃总司理岗亭。此外，徽酒集团还告示废弃新酱香、调解年份酒、高炉家、高炉、双轮职业部等五大职业部。

一年后，徽酒集团又免去吴军徽酒集团董事、副董事长、副总裁、首席质地官及关联企业职务，并不再算作任何干联企业法定代表东说念主；免去王强和刘东方徽酒集团董事职务。

跟着管束层的颠簸，高炉家的居品计策也在野蛮转移。

从 2011 年起，高炉家接续推出了"调解年份酒"、"高炉家窖龄酒系列"、"金系列"、"抱朴 9 "、"百岁酱香"、"青瓷 10 年"等主打居品。即 12 年间阅历 6 次首要居品计策转向。

图 / 百堡酒类企业店淘宝官方店

"徽酒集团旗低品牌（高炉、双轮、迎客松等）未能变成各异化竞争上风，反而因居品线漫步导致资源内讧，还有酱酒居品开导不力、调解年份系列赔本严重。"识相征询总司理、酒类分析师蔡学飞对「界 · 面 · 新 · 闻 · 创业最前方」示意。

他还提到，林劲峰低估了白酒商场的复杂性，试图通过本钱运作快速推广，却忽视了安徽腹地商场的深度训诫，导致零落。而且徽酒集团长久依赖本钱运作而非内生增长，导致债务积贮，进一步加重了资金链断裂风险，严重透支了企业信誉。

对此林劲峰在其个东说念主微信公众号中反省称："从 2009 年至 2018 年，九年的技能，高炉酒厂更换三任 CEO，走过很多弯路，以致于错过了白酒行业的黄金 10 年。"

3 谁来接办？

就在 2023 年底，高炉祖传出了欠薪的音问。

随后，"高炉家丨徽酒 1949 "微信号发布《高炉家信》，提到 2024 年，跟着新鼓吹的入驻新徽酒集团将针对集团运营管束坐褥销售、居品和品牌等进行全面转移和从头狡计。

图 / "高炉家丨徽酒 1949 "微信号

据酒类媒体《云酒头条》报说念，2024 年 5 月 28 日，徽酒集团股份有限公司发表《对于鼓吹大会、董事会变成相干决议的事项通报》称，徽酒集团将邀请国厚钞票管束股份有限公司共同缔造"高炉家重组回应谈判"专项职责换取小组。

国厚钞票是经安徽省政府批准确立的地点 AMC，中枢业务是处罚不良钞票，累计收购不良钞票超 1500 亿元。2023 年，国厚钞票斥资 100 亿元收购同为安徽白酒企业的古井集团 30% 股权，成为古井集团第二大鼓吹。

但此事直至双轮酒业公开招募意向投资东说念主也并未清楚新证实。

就在本年 3 月 13 日，林劲峰在其个东说念主微信号上发布了一则名为《高炉百年酒厂被动停业，投资东说念主含泪退场，究竟为何？》的视频，其中提到" 8 个亿的债权东说念主"，而此前，有媒体报说念称，安徽双轮酒业的总债务范畴为 8 亿元，包括供应链欠款、金融机构贷款、历史留传债务等。

图 / 林劲峰微信号

据天眼查，限制当今，徽酒集团失信被施行总金额为 27.61 万元，林劲峰个东说念主被施行总金额约 3.59 亿元。

图 / 天眼查截图

在酒业孤立商酌东说念主肖竹青看来，林劲峰是一个本钱投资东说念主，对于产业投资"交了一笔大大的膏火"——第一个是政商关系的膏火；第二个是并购重组之后，对于原有管束团队长入想想，与之磨合的膏火。

如今，双轮酒业的王者光环早已褪去，在安徽白酒商场中，还是变成了以古井贡酒为首的一超多强风光。

在徽酒"四朵金花"中，口子窖和迎驾贡酒均在 2015 年上市，未能在 2018 年罢了上市梦的徽酒集团只可恭候下一位白衣骑士。

据酒类媒体《酒业家》统计，以回款口径筹划，安徽白酒商场范畴达到 400 亿元。其中省内品牌全体范畴最初 280 亿元，占据 70% 以上商场份额；外来名酒全体范畴约 120 亿元，占据 25%-30% 商场份额。

图 /《酒业家》微信号

这其中，古井贡酒范畴超百亿元，迎驾贡酒、口子窖在 40-60 亿元，茅台、五粮液在 20-30 亿元。

面对高度蚁合的省内品牌和一线名酒下千里的竞争，高炉家即便能顺利停业重整，也将靠近开阔的压力。

不外，在蔡学飞看来，高炉家仍有一定的品牌历史积淀，尤其在皖北商场具备毒害基础。

"若新本钱注入后聚焦区域商场（如亳州、阜阳），通过渠说念大意化运营或能归附部分份额，转向中低端人人毒害或特质文化酒（如回应‘徽派家文化’见解），或可劝诱细分商场毒害者，让徽酒集团罢了重启与复苏。"蔡学飞说。

而目下最实践的问题是，前述双轮酒业招募公告中对意向投资东说念主执法"净钞票不低于 5 亿元东说念主民币"，这一条目较为严苛。

"白酒当今依然收到本钱的怜爱，可是深处转移周期，确乎稳妥的本钱未几，况且触及当地政府与银行等多重本钱关系，不错说，情况相比复杂。"蔡学飞说。

此前，徽酒集团曾试图引入国厚本钱暂且不明晰之パナソニック 分電盤 リミッタースペース付 露出・半埋込両用形，如今在白酒深度转移期，谁能接办高炉家这个"烫手山芋"？「界 · 面 · 新 · 闻 · 创业最前方」将握续柔顺。